Alors que la demande globale d'appareils informatiques en Chine s'avère plus forte que prévu, il semble que l'industrie MLCC soit entrée dans une phase de reprise à part entière, soutenue par une demande croissante pour l'électronique automobile et les composants de l'industrie de l'IA. Compte tenu des perspectives d'amélioration supplémentaire de la demande, nous prévoyons que la reprise de l'industrie se renforcera encore en 2023. Dans ce contexte, les actions SEMCO offrent un solide potentiel de hausse.

Demande informatique forte en Chine ; croissance positive de l'électronique automobile

En Chine, la demande d'appareils informatiques, qui représente une grande partie des ventes récentes de SEMCO, s'avère plus forte que prévu. Les entreprises de commerce électronique ayant mis en place des politiques de subventions massives à partir de mars, les prix des produits ont globalement diminué de manière tangible. En outre, l'augmentation des ventes de smartphones et de PC est encore stimulée par la réouverture économique et l'adoption officielle des sports électroniques aux Jeux asiatiques de Hangzhou, respectivement.

En 2023, la reprise de la demande d'appareils informatiques devrait encore se renforcer, aidée à la fois par le lancement de la série iPhone 15, qui devrait recevoir d'importantes mises à niveau matérielles, et par les efforts promotionnels accrus des fabricants d'appareils informatiques visant à capitaliser sur la demande différée. et la haute saisonnalité.

Également positive, la solide trajectoire de croissance de SEMCO reste intacte grâce à sa diversification de produits et de clients sur le marché MLCC automobile. Après avoir augmenté sa part de marché mondiale du cinquième au troisième (derrière Murata et TDK), SEMCO a récemment commencé à fournir des MLCC pour les groupes motopropulseurs (produits à haute valeur ajoutée) aux fabricants de véhicules électriques nord-américains. Nous nous attendons à ce que la croissance rapide de l'entreprise se poursuive à l'avenir.

Maintenant au début du cycle de récupération MLCC ; cours de bourse toujours attractif

Suite à des ajustements de stocks à grande échelle dans la crainte d'un ralentissement de la demande en raison d'une crise macroéconomique, une forte demande d'appareils informatiques émerge, la demande s'étendant à une gamme d'industries telles que l'électronique automobile et l'intelligence artificielle, ce qui alimente l'espoir d'une croissance plus rapide que cycle de récupération prévu du MLCC. Compte tenu de la durée habituelle du cycle d'environ un an à un an et demi ou plus, ce n'est probablement que le début.

Une phase d'amélioration à part entière de l'industrie devrait être confirmée en 2023, avec un resserrement significatif des conditions d'offre et de demande de MLCC à partir de 2023. Soutenu par l'amélioration de la demande et la récupération des marges de MLCC, le cours de l'action SEMCO devrait se stabiliser à nouveau. À l'heure actuelle, les actions sont toujours attractives.

Source : BUSINESSKOREA